一纸公告，12年烘焙老店“欢牛蛋糕屋”猝然倒下。
2025年6月15日23时，杭州烘焙圈被一纸公告击碎。本土明星品牌“欢牛蛋糕屋”突然发布闭店声明：“因成本激增、市场竞争及管理失误，痛别消费者。”此时距离创始人徐浩公开辟谣“跑路传闻”仅隔7天，更讽刺的是，倒闭前一周公司还高调宣布“年内新开100家加盟店”，甚至将加盟费从8.8万元腰斩至2万元试图最后一搏。
01 顶流资本入局，网红神话的AB面
2013年，90后海归邓周虹带着3万元启动资金，在杭州下沙以私房烘焙起家。凭借爆款“豆乳盒子”和“雪胖子”迅速走红，其“动物奶油+每日现做”的高品质策略，一度吸引消费者冒雨排队15分钟抢购。
2022年，欢牛迎来高光时刻——雷军旗下顺为资本注资近千万美元，推动其加速扩张。融资后品牌门店从19家猛增至超50家，SKU年更新超200款，会员数突破93万，客单价达60元，复购率76%。资本加持下，邓周虹喊出“百年品牌”愿景，宣称“产品力是永葆青春的密码”。
02 狂奔的加盟与失控的供应链
获得融资后，欢牛战略急转：
疯狂拓店埋雷：为冲刺百家门店目标，2025年将加盟费降至2万元（行业均值为15-40万元），企图以“全民开店”模式套取现金流；
品控全面崩塌：加盟商爆料“售价178元蛋糕成本仅40元”，原料降级引发口碑坍塌；
研发沦为口号：年研发投入不足行业均值一半，新品多为“换皮”微创新，爆款频遭模仿却无力反击。
供应链短板更成致命伤。自建中央工厂未能支撑百家店需求，拖欠供应商货款超90万元，租金水电费欠缴百万，资金链彻底断裂。
03 信任崩塌，资本泡沫终刺破
倒闭引发连锁海啸：
消费者维权无门：储值卡余额最高达600元，维权群登记金额超6万元，但破产清算中预付卡属普通债权，退款希望渺茫；
加盟商血本无归：绍兴加盟商近百万元投资打水漂，总部断供致门店停摆；
员工供应商集体追债：工资拖欠、货款未结，企查查显示公司已成“限高”被执行人。
04 网红经济困局：流量狂欢后的集体葬礼
欢牛的崩塌映射出新消费赛道通病：
流量陷阱：依赖小红书、抖音种草引流，但“一次性打卡”用户复购率不足20%，营销成本吞噬利润；
扩张悖论：资本催熟下单店模型未跑通即全国复制，60%新店营业未满1年便亏损关停；
信任透支：从“天价土豆”到“羊肉掺假”，网红餐饮食安丑闻频发，欢牛虽未直接涉事，但行业信任危机加速其死亡。
当雷军也救不了烘焙明星，这场倒闭给创投圈敲响警钟：资本能买来门店规模，却买不到产品灵魂。从“泡面小食堂”到“欢牛”，网红店批量猝死揭示同一真理——没有精细化运营的“快公司”，终将被流量反噬。
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